加拿大多伦多大学量化投资基础课程学习心得（王元灏）

本学期学习了量化投资的相关课程，让我在投资知识储备上更加殷实，让自己对量化投资的发展更进了一步。量化投资在国外市场已经长足发展，借助计算机技术的飞速发展，投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大，也逐步得到更加多元化投资者的认可。从全球市场参与主体而言，更多知名的资产管理机构，都是依靠着计算机技术开展投资决策，延续着量化以及程序化交易管理，资金规模呈现出不断扩大的结果。

通过课程学习，确实让我对量化投资的整体概念有了清晰认知。量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型，对于量化投资中模型与人的关系。定性投资和定量投资的具体做法有些差异，定性投资更多地依靠经验和感觉判断；定量投资更像是依靠模型判断。在每一次的投资运作之前，先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描，然后根据检查和扫描结果做出投资决策。

学习中，我也全面了解到量化投资自身的四方面特征。其一是规律明显。量化投资基本借助模型控，主要包括大类资产配置模型、行业模型和股票模型。根据大类资产配置决定股票和债券投资比例；按照行业配置模型确定超配或低配的行业；依靠股票模型挑选股票。规律表现在依靠模型和相信模型，决策之前，首先要运行模型，根据模型的运行结果进行决策，而不是凭感觉，可以让投资者信心更足。其二是系统协调。首先表现在多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选个股三个层次上我们都有模型；其次是多角度，定量投资的核心投资思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度；再者就是多数据，就是海量数据的处理。第三是套利精准。量化投资可以找准估值洼地，系统寻找错误定价、错误估值带来的机会，确定是否正确操作，利润殷实。最后是概率取胜。量化投资操作，确定的定量投资不断的从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用。依靠一组股票取胜，而不是一个或几个股票取胜。

通过本学期的对量化投资的初步学习后让我对量化投资有了一个初步的概念，让我了解到数据处理与具体案例是紧密相关的，不能脱离数据，也不能缺乏案例。两者需要结合起来。

在当前疫情持续影响下，世界经济发展处于低谷运行中，量化投资和非量化投资也处于间歇交替作用中，发挥量化投资优势，将会为投资者带来更加实际的优惠。